Проект, программа, задача реализуются на определенной территории, в районе или регионе с определенным инвестиционным потенциалом. В каждой из названных территорий имеются
129
определенные риски, которые можно свести к определенным интегральным показателям. Например, потенциал высокий - обозначение цифра "1", средний - "2", низкий - "3".
То же необходимо произвести и с рисками. Низкий риск обозначается буквой "А", средний - "В", высокий - "С" и очень высокий - "В".
Рейтинг региона оценивается цифробуквенной комбинацией: 1А - максимальные возможности при минимальном риске. На практике в эту группу регионов входят Москва, Санкт-Петербург, Московская область. На долю Москвы приходится 14,8%, на Санкт-Петербург - 4,9%, Московской области - 3,7% инвестиционного потенциала России.
Группа регионов с комбинацией 1А - средний потенциал и низкий риск. В состав этой группы входят Татарстан и Белгородская область.
Группа регионов с комбинацией 3А - низкий потенциал и низкий риск. К этой группе относятся регионы: Новгородская и Калининградская области.
Группа 1В - высокий потенциал, умеренный риск. Этой характеристике соответствуют Свердловская и Челябинская области.
Группа 2В - средний потенциал и умеренный риск. К этой группе относятся Ленинградская и Воронежская области, Красноярский край, республика Саха.
Группа 3В - средний потенциал и умеренный риск. В эту группу входят наибольшее количество регионов РФ.
Группа 1C - средний потенциал и высокий риск, характерен для Ямало-Ненецкого автономного округа и ряда других территорий Севера.
Группа 3Д - низкий потенциал и экстремальный риск. К этой группе относятся регионы: Чечня, Ингушетия, Дагестан.
Анализ рейтинга регионов по интегральному инвестиционному потенциалу и риску показывает, что наибольший вклад в его формирование вносят факторы, накопленные регионами в процессе многолетней хозяйственной деятельности до перестройки, в результате которой сложились инфраструктуры регионов, интеллектуальный потенциал населения, опыт реализации инвестиционных программ.
Наиболее высокий инвестиционный потенциал имеют 20 регионов РФ: Москва, Санкт-Петербург, Свердловская, Самарская, Московская, Кемеровская, Новгородская области, Татарстан, Белгородская, Владимирская, Рязанская, Тульская и другие области.
130
Наиболее крупные по валовому продукту сырьевые регионы не могут претендовать на высокое место в региональном рейтинге, но представляют интерес для инвесторов, ориентированных на инвестиции в действующую промышленность.
Из 20 регионов, замыкающих по совокупному рейтингу список регионов РФ, 17 регионов являются национально-территориальными образованиями. Возможности инвестирования в них не способствуют подъему экономики. На политическом уровне эти регионы представлены наравне с мощными экономическими районами.
Анализ региональных рейтингов по интегральному потенциалу и по отдельным видам риска выявлены важнейшие взаимосвязи. Наиболее важной тенденцией является рост рейтинга инвестиционных рисков по мере снижения рейтинга инвестиционного потенциала. Наиболее сильно эта тенденция проявляется для экономического риска и в наименьшей степени - для социального. Экологические и политические риски быстрее растут по мере снижения потенциала в группе наиболее крупных регионов. В группе регионов со средним инвестиционным потенциалом риски снижаются, а в регионах, имеющих низкий инвестиционный рейтинг, риски возрастают.
Для всех инвесторов наиболее предпочтительными являются регионы, отнесенные к группе 1А, особенный интерес они вызывают у наиболее крупных инвесторов. Те инвесторы, которые предпочитают инвестировать в небольшие, но гарантированные проекты, будут выбирать регионы группы 2А и 3А. Наименее предпочтительными во всех отношениях являются регионы группы 3Д.
Регионы, обладающие высоким инвестиционным потенциалом, имеют более высокую населенность. Так, в 30 регионах РФ, обладающих высоким инвестиционным потенциалом, проживает более 62% населения страны, производится 64% валового внутреннего продукта, сконцентрировано 69% вкладов населения.
Во всех остальных регионах проживает 12% населения, производится 9% ВВП и имеется только 8% сбережений населения.
При этом наблюдается тенденция: чем выше инвестиционный потенциал регионов и чем ниже их инвестиционный риск, тем больше абсолютные и душевые размеры вкладов населения. Это объясняется тем, что высокая инвестиционная рисковость чутко ощущается населением и психологически влияет на вкладчиков, сдерживает их намерения делать вклады в этих регионах. Иностранные инвесторы в большей мере обращают внимание на инвестиционный риск, в то время как российские инвесторы больше реагируют на инвестиционный потенциал.
131
Определяя показатели инвестиционного климата в стране и регионах, можно более четко прогнозировать реализацию инвестиционных программ и проектов. Поэтому разработка и совершенствование методов определения этих показателей как в стране, так и в регионах, будет иметь актуальное значение для практики инвестирования.
В определении показателя инвестиционного климата должны быть заинтересованы те государственные и рыночные структуры, которые имеют дело с инвестициями, строительством объектов (особенно в секторе реальной экономики), проектными и изыскательскими работами, экспертизой и другими функциями развития бизнеса и подъемом экономики России. В связи с этим нужны функциональные специалисты, а иногда и структурные подразделения (это зависит от объема работ), которые изучали бы весь комплекс факторов инвестиционного климата и создавали объективный банк данных по инвестиционному климату в стране, в регионе, в районах нового строительства и действующих промышленных комплексов.
Нужно создавать инвестиционный климат, который бы гарантировал проведение в жизнь от мелких до крупных инвестиционных программ и проектов.
Вопросы и задания
- Дайте определение терминам "инвестиционная политика", "инвестиционный потенциал", "инвестиционный климат".
- Назовите законодательные акты по инвестиционной деятельности в России.
- Какие факторы используются для определения инвестиционного климата региона?
- Назовите методические подходы определения инвестиционного климата и их содержание.
- Какие инвестиционные решения считаются рисковыми?
- Расскажите о структуре инвестиционных рисков.
- Как определяются некоммерческие региональные инвестиционные риски? Приведите примеры уровней риска по регионам.
- Как определяется рейтинг инвестиционного потенциала региона?
132